奇差非农引爆金融市场美元一泄千里 - 巴新中文网

　　FX168财经报社（香港）讯周五（6月3日），超级周最后一枚核弹如期引爆，数据之差令市场瞠目结舌。美国5月非农就业人数仅增加3.8万，创下近六年以来最低增速，美元指数(93.9220, -1.6218, -1.70%)随后狂泻约150点，刷新三周低位至93.99。随着美元指数“断崖式下滑”，欧元(1.1363, 0.0211, 1.89%)与日元等非美货币以及黄金白银等大宗商品迎来久违的反弹，犹如脱缰的野马，一路狂奔。机构纷纷点评称，由于此次非农奇差无比，6月加息恐成泡影，更有机构称根据“非常低迷”的数据表现来看，在可预见的将来，美联储政策都将保持按兵不动。

　　作为传统的市场大戏，且美联储6月议息会议之前的最后一份就业报告，美国劳工部（DOL）周五公布的数据显示，美国5月非农就业人数增加3.8万人，远远不及市场预期增加16.0万人，令市场“大跌眼镜”。

　　数据显示，美国5月非农就业人数仅仅增加3.8万人，创下2010年9月以来最低每月增幅，远不及市场预期增加16.0万人，前值增加16.0万人；美国5月份失业率为4.7%，预期为4.9%，前值为5.0%。美国劳工部还将4月非农就业人数修正为增加12.3万人。

（美国非农就业人口走势图来源：FX168财经网、Zero Hedge）

　　同时，美国5月平均每小时工资月率增长0.2%，预期增长0.2%，前值修正为增长0.3%；美国5月平均每小时工资年率上升2.5%，预期增长2.5%，前值上升2.5%。

（图片来源：FX168财经网、Zerohedge）

　　此外，美国5月平均每周工时为34.4小时，预期为34.5小时，前值为34.5小时。美国5月劳动力参与率回落至62.6%，仍高于早前62.4%的近40年新低，前值62.8%。

　　针对失业率为何骤降至4.7%，华尔街日报解释称，美国5月失业率降至4.7%，创2007年11月以来最低水平，而这却反映出有更多劳动力离开就业市场；美国失业率在危机前一直维持在4.6%左右，而在2009年达到了10%的峰值。

　　5月非农惨跌，似乎这一切早有预兆，上周公布的一份政府报告显示，威瑞森通讯工人长达一个月的罢工可能使5月就业岗位减少35100个。尽管罢工工人于周三返回岗位，但在非农就业数据调查的当周，他们没有获得薪资，因此被视为失业。

　　如果没有此次罢工，5月就业岗位可能增加约20万个，追平第一季的月均增幅。分析师和美联储主席耶伦称，月度就业岗位必须增加约10万个，才能赶上工作年龄人口的增长。

　　CNN报道称，如果美联储将Verizon事件当作“一次性冲击”，6月也可能加息；如果数据相当难看，那6月加息很可能也就泡汤了。

　　美国劳工部称，5月份矿业就业人数持续减少，而信息行业就业岗位因Version公司罢工而出现大幅的减少。

　　背后的原因不只是电信罢工造成的登记就业减少3.6万，而服务业的提振也十分有限。对第二季度仍然看好，但是需要多几个月的良好经济数据来使美联储重回加息轨道。4月贸易数据显示赤字扩大，3月贸易数据被下调，尽管从数据看出口当月反弹了1.5%。

　　此外，美国供应管理协会（ISM）周五公布的一份行业报告也传来“噩耗”，5月美国服务业指数下降，触及2014年2月以来最低。

　　数据显示，5月非制造业指数为52.9，预估为55.5，4月为55.7。其中，新订单分项指数由4月的59.9降至54.2，为2014年2月以来最低，5月下降了5.7个点，创2008年2月以来最大降幅。

　　稍早公布的美国5月Markit服务业PMI终值为51.3，略低于预期的51.4和5月初值的51.2。美国5月Markit综合PMI终值50.9，初值50.8。

　　Markit 首席经济学家威廉姆斯指出，美国服务业是自5月以来的扩张最为疲软的领域之一，使第二季度任何反弹迹象都显得较为温和。商业前景预期已降至危机后新低，企业预计未来数月的商业环境将极具挑战性；此外美国总统大选的不确定性以及对国内外需求疲软的担忧都对商业环境有所影响。

　　不过，令人欣喜的是，美国商务部周五发布的数据显示，受助于运输设备需求增加，美国4月工厂新订单录得六个月来最大增幅；且企业资本财支出没有之前想象得那么疲弱。

　　路透社点评称，美国4月工厂订单录得六个月最高水平，此次数据表现主要受到运输设备需求大增及企业对生产资料支出好于预期的大力支撑，这意味着制造业开始稳步复苏。

　　根据CME美联储观察，美国联邦基金利率期货显示交易员预期美联储六月加息几率仅为6%，非农公布前为19%；美国联邦基金利率期货显示交易员预期美联储七月加息几率为42%，非农公布前为59%。

（美元指数60分钟图来源：FX168财经网）

　　欧元/美元短线急升逾200点至1.1349；英镑(1.4512, 0.0098, 0.68%)/美元短线飙升逾150点至1.4581；美元/日元触及5月6日来最低水准，大跌逾200点，跌幅达2%，至106.60。

　　美元/在岸人民币(6.5638, -0.0177, -0.27%)大跌逾300点，创近三周新低6.5515；美元/离岸人民币大跌近500点，创近三周新低6.5445。

（美元/离岸人民币60分钟图来源：FX168财经网）

　　现货黄金短线狂飙约30美元，刷新八日高点至1242.77美元/盎司，现货白银短线最高触及16.44美元/盎司，刷新一周高位。

　　COMEX最活跃6月黄金期货合约在北京时间20：30分一钟内成交量达11230手，大量买单推升现货黄金价格短线上扬最高至1235.76美元/盎司。

（现货黄金60分钟图来源：FX168财经网）

（纳指60分钟图来源：FX168财经网）

　　路透社点评称，美国5月非农就业报告令人大跌眼镜，季调后非农就业人口仅增3.8万，说明罢工对美国非农数据的拖累大于预期。虽然失业率降至4.7%，但是这是因为劳动力人口减少所致，预计美联储6月加息几无可能。

　　华尔街日报点评称，美国5月份非农就业人数大幅不及预期，创2010年9月以来最低增幅，由于大量劳动力退出就业市场，失业率也随之下降；而5月的就业人数增长主要集中于私人领域，其次是政府岗位；该数据表现对于想要在近期会议中加息的美联储官员来说实在是极为黯淡。

　　“美联储通讯社”Jon Hilsenrath称，美国非农数据表现疲软，使得美联储在6月加息变得不太可能，不过7月加息仍在日程中；周五的就业数据减弱了人们对于劳动力市场状况持续加强的看法，同时也会给美联储官员传递出应暂停在六月进行加息的信号。

　　瑞银经济学家Samuel Coffin指出，尽管此前就业增幅已出现相当稳定的减缓势头，但5月报告加剧了该趋势，令形势看上去更加严峻；数据的问题在于它实在太疲弱；仅从单月数据中很难看到清晰的信号，6月加息加息已不太可能，而7月加息可能性也在降低，需要看到更多信号确认就业市场的疲软或者是企业招聘重新加速。

　　“债王”格罗斯表示，肯定会令美联储打消6月加息的想法，但7月仍有可能，美联储希望通过点阵图令市场相信今年会加息两到三次；在当前全球低利率环境下，央行们似乎没有进一步宽松的空间；美联储可能在7月行动，之后是12月。

　　高盛Jan Hatzius领衔的经济学家团队在美国5月非农就业人口仅增3.8万的情况下修正FOMC下次加息时间可能性的预期，称6月份加息可能性完全为零，但在贸易数据发布后上调第二季度GDP预期0.1个百分点至增长2.9%。

　　彭博报道，非农就业报告令联邦基金利率期货市场完全打消年内加息可能，美国5月份非农就业人口逊于预期，仅增加3.8万人，市场预期16万人，令联邦基金利率期货市场重估加息可能；市场所消化100%下一次加息可能的月份后移至2017年3月份，隐含利率水平62.5个基点，即50-75个基点目标区间的中点。

　　Seaport Global的董事总经理Tom di Galoma在报告中写道，根据“非常低迷”的数据表现来看，在“可预见的将来，美联储政策都将保持按兵不动。”

　　加拿大帝国商业银行（CIBC）周五撰文称，6月加息需要就业数据全面爆发，可惜毫无悬念地落空了。美国5月非农就业人数仅仅增加3.8万人，上2个月的总增长也被下调5.9万。失业率降至4.7%，远好于预期，不过美联储（FED）会认为这是劳动参与率暴跌的结果。工资增长0.2%，和预期相符。就目前而言，坚信9月会加息。

　　美银美林以Michelle Meyer领衔的经济学家团队称，美银美林仍然对美联储9月加息的预期感到满意；美国5月非农就业报告“令人苦不堪言”且“一无是处”，劳动力市场近期萧条不已，这强化了美联储在加息问题上保持谨慎态度的可能性。