油价再度暴跌，世界将天翻地覆！ - 巴新中文网

在过去40多年里，掌控原油、天然气的国家，不仅坐享庞大的石油红利，还对世界地缘政治产生了巨大影响。不过现在，他们的好日子结束了。

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2015-12-17 21:42 上传

距离美元宣布加息的时间点越来越近，被美元“欺压”了一年多的大宗商品，普遍出现了反弹或止跌的走势，因为“政策靴子”即将落地。只有国际油价“斯人独憔悴”，展开了新一轮的下跌。

正在这个时候，美国传来消息：执行了40年的石油出口禁令，很可能在近期被废除。

1973年10月，第四次中东战争爆发，为了打击以色列及其西方盟友，中东地区的石油输出国策动了“第一次石油危机”，将油价提高了3倍。美国和欧洲在高油价打击下，出现了二战后第一次全面的经济衰退。随后不久，作为最大的石油进口国，美国宣布了石油“出口禁令”，一直执行到现在。

就在美国人准备废除“石油出口禁令”的时候，石油输出国内部仍然无法统一步调。先是石油成本超低的沙特宣布不减产，试图以低油价“杀死”美国的页岩油企业。最近，沙特有点顶不住了，一度希望减产，但伊朗不配合。所以，最终的结果是沙特不减产，伊朗增产，国际油价再下一个台阶。

跌破25美元并不可怕，可怕的是跌破了之后，未来反弹的空间非常有限。油价想重新回到60美元（每桶）以上，难度极大。

美元对俄罗斯卢布、文莱元、马来西亚令吉最近两年的汇率走势，显示这三大产油国的货币都出现大幅贬值（1美元能兑换的货币量在增加）。大多数产油国的货币，都绑定美元，能自由兑换的只有少数几家。

在过去40多年里，掌控原油、天然气的国家，不仅坐享庞大的石油红利，还对世界地缘政治产生了巨大影响。比如俄罗斯的强势，多半来自石油天然气的庞大收入；委内瑞拉、伊拉克、伊朗、利比亚之所以敢于时不时跟美国“叫叫板”，也是油气资源在撑腰。至于沙特、阿联酋（包括迪拜）、文莱、马来西亚的富庶奢华，也是由此而来。

“石油国家”汇聚的“石油美元”高达数万亿，他们用这些钱到欧美投资不动产，买基金，或者购买奢侈品。如今，这堆石油美元开始像冰山一样融化，将逐步变小、直至消失。

美国主权财富基金研究所（SWFI）的数据显示，全球主权财富基金资产管理体量位列前五的国家中，有四个国家资金来源都是依赖石油出口。包括挪威政府养老基金、阿布扎比投资局、沙特阿拉伯货币局以及科威特投资局。现在，这些机构开始赎回基金，以弥补国内财政收入的下降。

“石油美元”的消失，将给全球资产价格带来非常大的影响，会在投资市场上引起惊涛骇浪。

未来10年、20年，低油价会像一剂“慢性毒药”一样，侵蚀石油出口国的机体，终结他们的繁荣、富庶和强大，带给他们贫穷和动荡。从迪拜到利雅得，从阿布扎比到莫斯科，那些源自石油的权力、财富和荣光，将逐步变得斑驳陆离。

这是人类历史上一次经典的“体制+技术”打败“资源”的案例，它能带给我们很多思考。

对于中国来说，“石油的历史性衰落”是一个巨大的红利：当中国成为全球最大石油进口国的时候，当石油正在成为中国国家安全的“阿喀琉斯之踵”的时候，它突然变得不那么重要了！

对于美国来说，石油衰落之后，中东不那么重要了，所以他们才对“IS组织作乱叙伊边境”一直采取隔岸观火的态度，直到最近事情闹大了，才有所表示。石油这个后顾之忧解决之后，美国正变得更加专注亚太、紧盯中国。

对于俄罗斯来说，油气的衰落是一个巨大的噩耗。这个国家未来需要深刻的变革，如果做不到，只能沦为一个排位靠后的二流国家。

正要结束这篇文章的时候，传来一个重要消息。国家发改委宣布：在国际油价大幅下跌的背景下，暂缓调整国内成品油价格，抓紧完善新形势下成品油价格形成机制，并向社会征求意见。

啥意思？很简单，油价便宜了，石油红利来了，国家想多分一点。为了刺激经济，政府正在减税、增加赤字，需要增加新的财源，其中消费税（主要是燃油、烟酒、奢侈品等）是重要的加项。此外，在油价下跌的时候增加燃油税，也可以保护国内新能源产业，有利于大城市控车、改善空气质量。

就目前看来，原油市场现在发生的一切让人恍惚回到了上世纪90年代。

在油价长期低迷之际，OPEC不但没有减产挺价，反而没有设定产量上限，似乎放弃了管理全球原油市场的努力。这种举动导致WTI 1月原油期货周一盘中暴跌6%，至37.55美元/桶，刷新六年低位。布伦特油价下跌5.36%，至40.70美元/桶，创2009年来新低。

这和上世纪90年代的情景非常相似。从1997年到1999年，OPEC失去了对原油市场的控制，油价一度暴跌到每桶10美元以下。投资者有理由怀疑历史会否再度重演。

当年，OPEC摆脱石油危机以后，油价曾一路飙升到接近150美元/桶。彭博社文章称，如果历史再度走上当年的轨迹，那么，原油市场可能会经历一个疯狂的过山车之旅。

大约20年前，OPEC成员国原油产量出现井喷式增长。比如，委内瑞拉产油量就从1992年的每天220万桶大举增加到1999年的350万桶。

在OPEC原油产量淹没国际市场之际，亚洲发生了那场举世闻名的金融危机，导致该地区原油需求明显放缓。

就在1997年亚洲金融危机伊始，OPEC在印尼举行的会议上决定提高产量配额。这对于油价来说简直是一场灾难——国际油价最低跌到了每桶10美元。

还有一个打压油价的因素不容忽视——厄尔尼诺。当年，全球也遭受了厄尔尼诺现象的考验，北半球的秋季和冬季比以往要暖和，这限制了市场对加热燃料的需求。

OPEC成员国无视油价低迷，仍执着于高产出以保持市场份额。迄今为止，OPEC原油产出已经连续18个月超过3000万桶/天的原定目标。该组织“领头羊”沙特阿拉伯的日均产量甚至在7月份创下历史最高纪录，达到1060万桶，较去年同期增加了80万桶，这比卡塔尔的当月产出还要多。伊朗则计划在西方制裁解除以后将明年的日均产出最多提高100万桶/天。

市场需求颓靡不振。全球原油大买家中国现在正在经历了25年以来最慢的经济扩张。

巧合的是，今年，全球又将迎来厄尔尼诺现象，而且是历史上最严重的厄尔尼诺之一。这可能会导致美国和北欧地区的取暖油库存升高，整体原油需求可能受到影响。

如今，施压油价的重要因素还有美元。强势美元会令以美元计价的原油等大宗商品承压。上周，投机者做多美元的仓位也接近历史最高记录。

今年，原油的表现令多头失望。周一，彭博大宗商品指数下跌2.1%，至79.97，创下十六年新低。今年以来，该指数下跌了23%，目前点位比艰难的金融危机时期还要低22%。22种原材料中，原油领跌。强势美元和中国需求放缓是大宗商品持续重挫的原因。

随着OPEC没有设定产量上限，油价前景愈发显得暗淡。华尔街见闻提及，就在OPEC年度会议召开前夕，包括全球最大独立原油贸易商瑞士Vitol集团在内的大型独立原油贸易商们就认为，明年，原油供应将超过需求，油价可能在2017年前都不会有起色。

这时候，高盛再一次摇起了看空油价的大旗。高盛大宗商品研究高级策略师Damien Courvalin近日表示，在市场还未出清过剩供应量之际，OPEC这样的方式可能进一步压低油价。未来油价可能接近每桶40美元。同时，他再度重申了他们9月的观点——油价有可能逼近每桶20美元。