沪指“5时代” A股开启巨震模式

PARADISEBIRD

近日A股让投资者体验了一把坐过山车的感觉,盘中振幅二三百点已成常态,上午建仓中午被套收盘大涨,这样的走势令人情绪不免随之起伏。伴随着巨幅震荡，沪指周五一举突破5000点,创下七年新高,并录得单周涨幅8.92%的成绩。

　　风格快节奏切换

　　周一股市大涨，冲在最前面的是创业板，当日创业板指涨幅达4.97%，沪指上涨4.71%，深成指涨幅达5.07%。周二A股延续普涨，但至周三，市场风向突变，各指数盘中均有摸高动作，但股指期货率先掉头。

　　代表中小盘股的中证500股指期货上周三率先掉头，主力合约IC1506当日下跌1.49%，沪深300股指期货主力合约IF1506当日下跌1.60%，而沪指当日仅下跌0.01%。

　　周四，巨震大戏开演，沪指全天振幅达到6.2%，沪深两市盘中再现过山车走势。沪指午后一度暴跌近5%，但随后权重股回暖，金融股表现抢眼，银行股涨幅居前，有色、煤炭、石油股午后走强，大盘在权重股力挺后强势翻红。

　　股指期货的走势更加震撼，中证500股指期货IC1506合约当日振幅高达11.04%，创业板指当日振幅达8.02%。沪深300股指期货IF1506合约当日振幅达11.32%，沪指当日振幅为6.12%。代表大盘股的上证50股指期货IH1506振幅达11.54%，但到收盘时成为涨幅最大的期指品种，当日收涨1.87%，高于沪指同日创下的0.76%的涨幅。

　　透过上证50指数的强势表现，很多投资者意识到是银行板块起到了稳定市场的关键作用。部分较为敏感的投资者，在看到IH1506的“反常”表现后，第一时间切换仓位，暂时抛掉概念股和中小市值个股，买入宁波银行、招商银行等金融板块品种，及时规避了大幅波动的风险。

　　目前，仍有投资者对6月4日的行情记忆犹新，当日早盘空头利用不少投资者打新将股票抵押不能卖出的大好时机，准备迅速出货抢占先机。当日市场上也有各种流言确实有利于空头做空市场。

　　午盘刚开盘1分钟，随着不利消息的传播，个股惨烈下跌，令越来越多的投资者加入到杀跌行列。沪指急速跳水直奔4650点，最低探4647.41点。正在不坚定的多头考虑加入多杀多的行列之际，股指在银行股、煤炭股的带领下开始了强势反弹，令指数盘中出现V形反转。沪指也报收于4947.1点，距5000点仅一步之遥。

　　当晚，众多投资者的手机朋友圈流传一则笑话，“想体验坐过山车的感觉，请来A股投资”，道出了不少股民当日的体验。

　　盘面上看，银行护盘功不可没。交通银行最为凶悍，当日以涨停报收，光大银行涨9.12%，招商银行、兴业银行和中国银行涨幅均超5%。

　　据消息人士称，交通银行混改最终方案约一个月前已上报国务院，该方案交行方面预计最快两周内获批。受此消息刺激，上周交通银行累计涨幅达23.68%。光大银行、南京银行、宁波银行、华夏银行、招商银行上周累计涨幅均超10%，分别涨18.63%、16.75%、16.30%、11.78%、10.63%。

　　后市风控尤关键

　　在打新资金进一步回流等多重利好带动下，上周五沪深两市的表现可谓是热情似火，沪指开盘便站上了5000点整数关口，创出自2008年2月以来的新高。

　　尽管周五临近午盘时，受金融股打压沪指一度翻绿，但午后在煤炭、有色、地产等权重股持续做多的带动下，股指再度上行，并重新回到5000点上方。盘中创业板表现相对较弱，尽管盘初站上4000点再度创历史新高，但随后震荡下行，跌幅一度超过了1%。两市成交量再次双双破万亿元，沪指上周累计涨幅达8.92%。

　　面对震荡行情，券商收紧两融再加码。部分券商不仅融资买入的标的正在被压缩，信用账户集中持仓比例也将实行分级管控。中信证券发布通知，为了有效防范和化解融资融券业务风险，决定调整信用账户持仓集中度实时控制指标。

　　6月5日，证监会表示正在对两融业务管理办法、相关规则进行修订，条件成熟时将按照程序向市场征求意见。

　　截至周五收盘，沪指报5023.10点，深成指报17649.09点，创业板指报3885.83点。盘面上看，上周最后一个交易日，有色、煤炭较为强势，交运设备板块领涨，涨幅逾2%。银行、券商、保险等金融股暂时低迷，成为两市为数不多飘绿的板块之一。

　　对于后市，市场分歧较为明显。

　　有机构指出，风险时间窗临近，6月下旬开始至三季度末可能是今年行情的转折点。按历史上最强的两段牛市持续时间推算，本轮行情结束时间对应今年的7至9月份，由于指数上冲过快，牛市结束时间或将提前。

　　天弘基金策略分析师尚振宁则认为，大盘俯卧撑，不改牛市根基。他表示，市场盘中下探是由于前期对利空吸收不充分导致的，这些利空都是牛市中的短期利空，牛市的核心逻辑和大趋势并未改变，长期依然看多。但投资者在高位应当降低杠杆、做好风险把控，才能更加从容地享受牛市的成果。

　　南方基金的研究员也认为，近期新基金首募规模超过7500亿元，基金产品数量已超过3000只。场外资金“借基”入市高涨，大幅对冲新股巨额抽血的负面效应。值得注意的是，低迷很久的金融股启动，迅速推高指数。目前大盘已经逐步企稳，赚钱效应依然明显，牛市格局不变。