A股反弹得而复失，敢问牛市命在何方？（深度好文）

PARADISEBIRD

昨天大盘上演绝地大反击，然而今天开盘反弹乏力，午后则一头栽下，证实了先前所说的利好套牢。说是利好，因为国家已经出台一系列政策，护盘的子弹已经喷射。说是套牢，就是利好仅仅是给了你一个逃生的窗口期，每一次的反弹，结果就是更深的下跌。

从目前看，沪指到3600点附件可能才是真正的低点。为什么这么说呢？因为上次下跌，只是政策托了一下，空头能量并没有完全释放出来。即便反弹来了，也不会持续太长时间，空头将再次大开杀戒。

从多头阵营看，前期的暴跌，已经让他们发生了微妙的心理变化，情绪极度不稳定。国家维稳力量汇金公司等则只是来打酱油的，一旦稍微稳定，它们又要撤退。场内的机构投资者则面临基金被赎回的风险。

从空头阵营看，虽然被短暂压制，但压力一减，弹起来更是势头汹汹。国有股减持，天量的IPO数目，注册制改革，都是国家战略，长期利好，短期将成为空头源源不断的弹药库。

其实，牛熊不可怕，最可怕的是人心散了。人心散了，队伍就不好带了。一旦股民学会了破罐子破摔，疯狂抛出带血的筹码，情况就大大滴不妙了！

1、这场暴跌暴露出股市的狰狞面目，让“杠杆牛市”的美丽故事幻灭。恐慌发生时，股民根本不看基本面、不看产业，也不看商业模式、行业竞争格局，只顾夺路而逃。市场已经失灵了！八零后、九零后被割了韭菜，风险教育成功，谁还有火中取栗加杠杆的勇气？

2、国家队虽讲政治在不断补仓，但在恐慌性情绪踩踏下，拉起一点就有大量抛单，卖盘汹涌中如泥牛入海。而暂停IP0不符国家战略，养老金入市尚处意见征求阶段，真正发挥作用恐还需时日。

3、IPO注册制是国家大战略，方向不会改变。一个市盈率中位数高达80倍的股市，不知道如何跟IPO注册制？管理层不傻。此次“去杠杆”遇挫，让他们感到了股市挟风险倒逼政策的滋味。估计在加杠杆上，也会非常谨慎，未来股市被政策调控的力度估计会加强。虽然这次股市通过大跌倒逼政策妥协，但这不意味着它可以继续盲目加杠杆，最终熊孩子还是会被打屁股的。

股民了，是时候离场休息了。炒股难的不是把握技术，难的是克制欲望，抵抗诱惑，在恰当时候获利了结。反弹后，去杠杆，降仓位，保住胜利果实，是你们的最佳策略！

大盘大跌后，将进入较长一段时间的盘整期。下半场，应该会很像1987年美国道琼斯工业指数大跌后的走势。秋风起，蟹膏肥，如果牛市还在，到时再战不迟！