刚刚两件大事震惊世界！背后暗藏玄机！

PARADISEBIRD

今天，国际市场发生了两件大事：

第一件事：今日凌晨，美联储如市场预期宣布不加息，并对6月加息持开放态度。

上周欧洲央行也放出信号，宣布维持利率在记录低点不变，暗示暂时会按兵不动。

这次美国宣布不加息，能够暂时让美国经济泡沫繁荣一段时间，让股市继续维持高位。那么如果美国加息，会有什么后果呢？将会引发美国股市崩溃，甚至会波及全球市场。

关于美国加息这件事，是有前车之鉴的。例如，去年12月美国宣布加息，引发美国股市暴跌，指责声一片，耶伦为此还在国会展开自辩。

第二件事：日本维持负利率政策不变。

今日北京时间11:00点，日本在刚刚发布CPI数据严重恶化的情况下，宣布维持负利率在-0.1%不变，维持货币基础年增幅目标在80万亿日元不变，基本符合外界的预期。这意味着日本在未来一段时间将维持负利率政策不变。

日本央行公布利率决议后，日元迅速拉升，暴涨2%，日经225指数午后跳水，开启暴跌模式，一度跌近5%。截止至收盘，日经225指数收跌3.6%，日元大涨近3%。

你以为只是日本股市有波动吗？香港恒生指数闪跌，黄金短线急涨。

日本维持负利率决议，它不知道国内经济情况有多糟糕吗？

今年1月底意外宣布下调利率至负值，日本成功地把全球市场带入了一场“负利率风波”。

日本经济表现不容乐观，负利率政策适得其反，让日元飙升，物价预期恶化，通缩风险渐增；熊本大地震也给经济带来了沉重打击。

其实就在日本央行决议公布前的几个小时，日本核心CPI指标创2013年来最大跌幅，这或将施压日本央行扩大刺激。据数据显示，日本3月核心CPI(除生鲜食品)同比下滑0.3%，这是2013年4月以来的最大跌幅。　

　

尽管日本通胀低迷，经济增长势头减弱，日本央行仍决定刺激政策维持不变。

日本深陷一个困局：越宽松，越无效

日本央行刺激政策效果之低达到了前所未见的水平，部分银行人士称，如此宽松的负利率政策只会让资金更难进入实体经济。

自2013年3月以来，日本央行行长黑田东彦的购债计划使基础货币增加了170%左右。但大部分增加的货币投放并未进入流通，银行存款超过贷款的程度已接近历史最高水平。

日本继续维持负利率不变， 像树懒一样慢吞吞

一种观点认为，日本央行之所以没有采取行动，是因为还在继续关注上一轮宽松政策的效果，也就是负利率政策的效果。虽然日本早间发布的经济数据只能说是差、差、差！重要的事情说三遍！由于数据表现要传导到日本央行的决策中，仍需要时间的。因此，日本央行 6月的下一次会议才值得关注。

想起疯狂动物城里的树懒了，充斥着各种技术官僚的日本央行好比是一只反射无比长的树懒，凡是都要一看二慢三思考，于是，指望其能够对市场消息有迅捷反应，大家恐怕要失望了。其实这是全球主要央行的通病。就在日本央行决议发布前不到12个小时，美联储也已经让大家失望过一回。

三大真相！日本央行维持负利率暗藏玄机

1、负利率宽松政策未能遏制日元升值、达成CPI的目标。保留货币政策空间，以静制动，方为上策。

如今，在已经实施负利率的情况下，日本全国核心CPI年率仍然持续恶化，负利率政策是否真正能够刺激并恢复经济增长，还是个未知数。根据经济学边际效应，降息使用的次数越多，带来的效果会越来越差。

目前日本央行很难以一己之力阻止日元升值，换句话说，单凭日本当局进一步降息（或者抛售日元）的干预行动很难奏效，寻求各国央行的合作就成为当务之举。

由于日本经常项目盈余为日元走强提供支撑，有关日本央行宽松政策将拉低日元的观点可能已经完全消失。如果日本央行采取行动，那么只能是递增的政策调整。不过，一旦日本央行采取递增策略，市场可能预计每次政策会议都会加大宽松力度。这种政策将会把日本央行逼上绝路。

距1月份降息仅仅过去3个月，降息的作用有待进一步观察考证，日本央行也不会因数据的局部恶化而仓促改变政策，乱了自己阵脚。保留货币政策空间，把牌留在手中留有退路，以静制动，方为上策。

2、大国政治较量，日本的政策干预受到G7和G20协议的限制

此前，20国集团（G20）2月上海会议达成的声明警告各国不要竞贬货币，日本作为参与国也理应遵守协议声明。

在全球经济趋缓，各国汇率大战硝烟正浓之时，日本央行不太可能再度获得G7国家默许再度进行降息干预。过度降息及对日元的过度贬值干预将削弱日本在G7的影响力。

2016年度美国11月大选前是一段政治敏感期，日本显然不想出现在美国财政部半年度外汇报告的汇率操纵名单中。

3、海外重要经济贸易伙伴央行政策影响

首先，美联储自2015年12月份开始启动加息周期，此举将推动美元兑日元上涨，进而提高日本出口商的竞争力，并有助于推升日本通胀水平。

其次，中国央行多次降息后，在2月29日再度降准，积极采取多种刺激措施以加速经济增长。如果中国经济能够恢复增长，将有利于对日本产品的进口并促进日本经济增长，有助于日本经济进一步提高竞争力。

再次，欧洲央行在上周公布的利率决议维持0利率不变，未来一段时间利率将维持在目前或更低水平。QE将一直持续直到通胀可持续性维持在目标水平，至少持续到2017年3月，QE结束后利率还将维持低位。

欧洲央行和中央行进一步放宽政策有助于日本海外需求回稳，美联储加息进程又会遏制日元上升趋势。周边央行政策已经利于日本央行，握有筹码就是上策。

但是，日本经济前景堪忧，央行迟早需要再次行动。

经历了另一番吵吵嚷嚷和反复斟酌之后，日本央行6月政策上的进一步决定，或成为各界瞩目的重中之重。

最后，有分析称,美联储的紧缩倾向似乎很好地掩护了日本，欧洲央行和中国央行的进一步放宽政策也应该有助于日本海外需求回稳。有其他人在帮你打这场战役，日本还有什么理由动用自己的底牌呢？