A股陷多事之秋：中产失血 1/3人可能再也不回来了

PARADISEBIRD

大盘：兵临4000点城下

今日（8月17日）两市低开高走，沪指涨近1%，逼近4000点，两市近1900股上涨，近180股涨停，创业板跌0.29%。

分析人士认为，上周沪指站在5周均线之上，成交量有所放大，显示市场短期由多头主控，后市还有一定的上涨空间。

午后突发：中国足协“单飞” 板块大涨

足球改革发展工作会议17日下午在国家体育总局举行，《中国足球协会调整改革方案》正式对外公布，中国足协与体育总局脱钩；转变完成后，适时撤销足球运动管理中心并按规定撤销相关事业编制。

方案公布后，中体产业拉板，相关板块涨幅超过6%。

调整改革后的中国足协既是团结全国足球组织和个人共同发展足球事业、具有公益性质的社会组织，又是根据法律授权和政府委托管理全国足球事务、具有公共职能的自律机构，承担了体育部门在足球领域的管理责任。

转变完成后，适时撤销足球运动管理中心并按规定撤销相关事业编制。足球中心领导班子成员(4人)作为国务院体育行政部门代表进入中国足协工作，免去事业单位职务，按国家有关规定进行管理。

中国足球改革总体方案的发布为我国体育市场发展树立标杆。随着后期政策的落地，完善俱乐部建设、建立健全赛事体制、普及校园足球、等举措，将直接利好足球相关产业，中长期而言极有可能以足球为圆心扩散至其他项目：

其一：足球是体育界影响最为广泛的赛事，当之无愧的王者。

其二：体育的发展一直极大的促进相关彩票的发展。

不难看出，体育产业正在经历变化，由于国家战略和政策支持，以及经济发展的实体支撑，一定会有一些优秀的公司脱颖而出，享受行业的盛宴：

一、俱乐部概念：中信国安、江苏舜天、金丰投资、天津泰达，亚泰集团、力帆股份、天津松江等；

二、联赛运营概念个股：中体产业、雷曼光电等；

三、体育传媒公司：乐视网、万达院线、华录百纳等；

四、体育器材：双象股份、探路者、信隆实业、青岛双星，贵人鸟、雷曼光电等。

五、大股东注资：中体产业、万达院线、广弘控股等。

六、博彩概念：鸿博股份等。

焦点：国企改革“火上浇油”？

国企改革框架方案最快本周公布？

国企改革一直都是近期市场追逐的焦点。如今，似乎来了“火上浇油”的一笔。

据彭博，中国计划本月公布国有企业改革框架方案，最早或于本周公布。

行情已爆发

周一午后开盘，国企改革概念大爆发，吉电股份、金丰投资、华虹计通、金枫酒业、国机汽车、长春一东、风华高科等16股涨停，金劝业、中海海诚、华天酒店、中华企业、大庆华科等涨幅靠前。

谁将成为新龙头？

近期，多家央企密集停牌。8月8日，中国海运旗下中海集运、中海发展、中海科技，以及中远集团旗下的中国远洋、中远航运均告停牌。紧接着，中航工业集团旗下上市公司中航电子、中航机电、中航飞机也宣告停牌。

随着国企改革顶层设计文件出台进入倒计时、多家央企密集停牌，近日国企改革概念股表现抢眼，再次成为引领市场突围的热点。今日国企改革板块再度大涨近2%，吉电股份、金丰投资、华虹计通等16股涨停。

业内分析人士认为，国企改革是下半年最大热点，当前还处在风渐起之时，板块涨幅还远未达到预期。博时基金指出，在宏观政策波澜不惊的背景下，下半年国企改革可能有较强的表现机会。国资运作是实现“国企做大做强做优，国有资本保值增值”的关键，对于船舶制造、钢铁、航空航运等国企标的，也可加以关注。

在中海系、中远系和中航系先后停牌之后，哪类央企最具重组整合预期？

华泰证券分析师薛鹤翔认为：“对央企整合重组机会可以分为优势产能和过剩产能两条线来看。优势产能领域的整合重组意在强联合，打造面向全球的竞争优势；过剩产能领域的整合重组意在化解 过剩产能 ，促进转型升级 。在整合重组预期下，市场会反复出现交易性机会。”

也有分析认为，下一个可能涉及国企改革的行业是最好的行业，或者是比较困难的行业。分析称，最近汽车行业一汽轿车和东风汽车的重组整合是大概率事件。从消息面上来说，公司有人事上的变动，反腐基本上完成，更是为重组埋下伏笔。而比较困难的行业，钢铁行业也有相当大的重组预期。

A股人事：中产“失血” 1/3人或再不回来

新浪微博@股社区：

“给你们看一组A股的数字，来源是中登的月报，都是以自然人为单位做统计，所以一人多户不需要考虑。大致情况如下：A股总账户9000万，其中3000万伤透了心，可能再也不会回来了。目前活跃交易的有4000万。2/3的账户还没有开通创业板交易权限，开通两融权限的有384万账户，另有400万账户长年装死。”

图片来自：@股社区

中产“失血”离场

财富灰飞烟灭。

6月15日连续4周的暴跌后，7月市场持续震荡，不少投资者财富迅速蒸发，其中中产阶级“伤情”最重。

据中登公司数据统计显示，截至7月末，共有5.71万个持有500万市值以上账户“消失”，这是继暴跌后“流血”最惨烈的单月。

6月有2.91万个500万以上账户减少，俩月500万以上账户合计减少8.63万个。

随着上证指数持续波动，7月投资者交投情况并不乐观。

中登公司指出，沪深两市日均成交量及成交金额均有所下降，持仓投资者数量上升，当月参与交易投资者数量有所减少，股改限售股解禁和减持数量均有所下降。

据统计，7月以来新增投资者数为204.87万，新增量较6月减少一半，达55.89%。从参与交易情况来看，7月参与交易投资者数为4250.89万，占期末投资者数45.86%，较6月下降了约 6 个百分点。

从中登公司对投资者市值分布统计，可看出散户与中产阶级在7月不同程度“受伤”。

10-50万市值区间账户数在6月仍处于上升阶段，较5月增加32.55万个；然而在7月，达86.96万个账户“消失”。

100万市值以上账户数在7月进一步被削减，6月已减少15.66万个，该数据在7月翻倍，锐减39.34万。据统计，7月持有市值在100-500万、500-1000万、1000万－1亿、1亿以上的账户数分别有121.80万、9.77万、5.11万、0.37万。其中，市值在500万以上账户在7月减少了5.71万个。

A股的多事之秋

文/国泰君安首席策略乔永远及策略团队成员戴康、张晓宇

近期监管政策演变速度在加快，A股震荡区间可能被超预期事件所打破。

1.A股震荡区间可能被超预期事件所打破。

人民币贬值和证监会21号文等变化明显超出市场预期框架，市场均衡震荡区间可能在未来一段时间被市场自身运行的力量所打破。自7月初的股灾以来，救市以及相关救市政策变化是A股市场的主旋律。救市政策和目标在较长的一段时间内对市场并不明确，这使得A股存在较大的波动空间。这种暂时震荡状态正在由新的超预期变量所驱动，市场的波动区间可能会放大。

我们认为八月份A股的波动区间仍然会维持在3400到4300的区间之中。但是九月之后市场向下调整的压力正在逐步增加。我们建议投资者以寻找相对收益行业和主题为投资的主要目标和方向。

2.多事之秋：近期监管政策演变速度在加快。

当下市场分歧集中在两件事上，分别是人民币贬值和证监会21号文的影响。

自8月11日起，人民币开始了连续三天的贬值。央行同时进行了人民币中间价的改革，并适度增加了国内货币政策的灵活性。人民币不会持续贬值是共识，短期快速贬值也有助于降低年内资金外流的水平。在贬值和救市的关系上，央行也表示：“一段时间流动性的宽松促进了货币信贷的偏快增长，从而影响了外汇市场的供求关系，给人民币汇率带来了一定的贬值压力。”。

我们认为人民币贬值对A股的影响主要在于：第一，将15年年内贬值压力一次性释放，改善短期跨境资金流出压力；第二，暗示非常态救市措施是暂时的，央行对于救市的支持已经非常充分，不会长期延续。

3.救市资金正从短期多头转为长期中性投资者。

证监会21号文中第一句话即明确指出：“股市涨跌有其自身运行规律，一般情况下政府不干预。”同时指出，今后若干年内证金公司“一般不入市操作”。这一表态意味着自股灾以来市场中最大的股票购买机构正在从短期多头转变为长期中性投资者。市场对于这两个政策信号的解读目前存在分歧，但我们认为近期的不确定性可能会为市场带来向下调整的压力。