两会预热期开启 七大热点三大主题不可不看！

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导  读本周两会将全面拉开序幕。2016年两会，承载着“十三五”开好局的使命和2020年全面小康“倒计时”的压力，今年的两会将更加备受瞩目。资本市场上A股在两会前期有所调整，并短线大跌，但市场上并没有很明显的重磅利空，因此两会期间的热点话题、政策方针等以及短线严重的超跌有望刺激市场出现结构性行情。

那么今年两会上哪些话题有望成为热点？在此我们根据2015年两会以及近期一系列政策、市场关注等情况来做个前瞻性梳理。

七大前瞻性热点

1、经济：这是国家发展的基础，在国内外环境不断变化下，今年我国全年经济发展目标仍然是重中之重。近日，李克强总理连续召开四场讨论会，就两会将讨论的《政府工作报告》和《“十三五”规划纲要》征求中央有关部门、单位、各民主党派全国工商联、无党派人士代表、专家学者、企业界人士、教育科技文化卫生体育界人士和基层群众代表的意见。

在民主党派中央、全国工商联负责人和无党派人士座谈会上，李克强表示，2016年对于中国经济而言至关重要，因为我们确实已进入“改革攻坚、经济转型的关键时期”。具体面临两方面的问题：一是政府面临财政收入增速放缓的压力；二是不同地区、不同行业出现了“冰火两重天”的分化现象。

2、货币政策：我国的货币政策未来走向，汇率稳定等一直是市场关切的热点。近日，G20财长和央行行长会议在上海闭幕。中国财政部部长楼继伟在会后举行的主席国新闻发布会上表示，货币政策可能还要继续保持适度宽松。15年李克强总理在政府工作报告中称，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，更加注重预调微调，更加注重定向调控，用好增量，盘活存量，重点支持薄弱环节。今年货币政策是否有较大的变化，两会期间，货币政策的定调将明确。

3、去产能、供给侧改革：产能过剩严重影响着多个行业的发展，尤其是钢铁、煤炭等行业的不景气，加速供给侧改革，淘汰落后产能是关键。近期对于市场比较关心的去产能和减税问题，李克强总理表示，当前要突出抓好钢铁、煤炭行业淘汰落后产能，坚持发挥市场倒逼作用，政府重点是支持做好员工分流安置，推动企业瘦身健体、提质增效；财政收支的困难的确摆在我们面前，但减税降负举措，不做不行！在减税的同时，政府要进一步过“紧日子”。只要企业能够生机勃勃发展起来，我们的经济就会有坚实的支撑！

4、楼市：房地产行业今年得到一系列政策的支持，从降低首付比例到税费调整，以及鼓励农民进城购房等等措施的出台。引发了一线楼市的火爆，甚至进入疯狂阶段。近期媒体报道，裹被子彻夜排号，开发商及房主坐地涨价，日光盘、地王等现象屡见不鲜。这些火热也引起一些业内人士的担忧，在两会期间有望成为热议的话题，房地产后市的走向和地产政策的变化，尤其是三四线城市的去库存还能从哪些方面加码，值得关注。

近期记者从接近中央经济决策部门人士处得知，目前，各部门就房地产去库存的方案已经做了一揽子规划，今年地方两会也就这一问题做了比较深入的探讨，部分规划已经送至中央政府。全国两会召开后，包括人口户籍、公积金以及税费方面的有关政策会择机陆续推出，确保打好去库存的攻坚战。

5、国企改革：这是我国近两年来一直在推动的，随着“1+N”政策的逐渐落地，今年进入国企改革的重要落实年。2月25日，在国务院国资委、国家发改委和人社部联合举行的新闻发布会上，国务院国资委副主任张喜武逐一介绍了今年国有企业“十项改革试点”内容。诚通集团和中国国新两家中央企业确定为国有资本运营公司试点企业，其他试点企业仍在遴选中。国企改革明显加速，据悉，近期召开的中央企业、地方国资委负责人会议首次提出要把深入开展“大众创业、万众创新”作为工作重点，强调推动“双创”平台建设、创新能力建设、创新机制建设。当下，国企“双创”已成燎原之势，国有企业先天的资源、技术优势，不仅能大幅提升“双创”的效率，激发员工的创新意识，也为深化国企改革，激发企业活力创造条件。

6、环保：随着经济的发展，以牺牲环境为代价的恶性发展已经不能适应了，加强对环境保护的良性循环成为新增长点。从地方两会各省发布的政府工作报告来看，今年31省地方两会上，有24个省都提到要完成国家节能减排下达的目标任务。发改委等11个部委近日联合发出《关于进一步推进成品油质量升级及加强市场管理的通知》，要求严格按时限停售低标准油品，规范成品油流通管理，加强炼厂质量升级和生产监管。

通知要求，各省（区、市）要加紧制定专项行动方案，同时建立黑名单制度，定期向社会公布油品质量抽查不合格的成品油生产和销售企业。下一步，将按照大气污染防治考核机制进行考核评价，并根据国务院统一部署适时督查。因此节能减排、减少污染排放已经迫在眉睫。

7、养老：退休养老一直关系着普通大众，尤其是人力资源和社会保障部研究所所长金维刚27日在中国养老金融50人论坛首届峰会上表示，延迟退休方案将在明年正式出台。出台后会有5年左右的过渡期，或到2022年正式实施。他表示，“十三五”时期养老保险制度改革的重点之一是推进实施机关事业单位养老保险制度改革。去年改革方案出台后，还没有正式实施，今年将会正式实施。一石激起千层浪，延迟退休得到明确，两会期间的相关讨论有望众多。

可重点关注三主题

在今年“两会”召开前夕，供给侧改革、国企改革、健康中国、民生消费等涉及“两会”热点的主题受到了资金的高度关注，相关行业和个股在二级市场上也有明显阶段性表现。业内人士普遍看好三大主题的投资机会。

主题一：供给侧改革

在中国经济前景依旧不明朗的背景下，供给侧改革很有可能成为即将召开的2016年全国“两会”重点讨论的话题。中信证券在近日发布的一份研究报告指出，供给侧改革肯定会成为“两会”最重要的看点，而供给侧改革的核心在于去产能。

实际上，在刚刚结束的地方“两会”中，各地政府工作报告对推进供给侧结构性改革进行了破题，不少省份也将推进供给侧结构性改革列为了2016年重点任务的第一项，并部署了一系列实质性措施。

“去年12月份召开的中央经济工作会议提出，2016年及今后一个时期，要在适度扩大总需求的同时，着力加强供给侧结构性改革。并提出了去产能、去杠杆、去库存、降成本、补短板五大任务，预计供给侧改革将是未来较长一段时间政府工作的重点。”业内人士指出。

专家普遍认为，持续推进供给侧改革关键是放松管制，释放创业创新活力，增强经济持续发展动力。国务院发展研究中心主任李伟认为，供给侧结构性改革，既包括体制机制改革内容，也包括很多政策调整内容。

中金在报告中称，国务院春节前分别发布了关于钢铁行业、煤炭行业化解过剩产能的指导意见，但去产能力度大幅低于外界预期，中国产能过剩情况在较长的时间内难以改善。因此，关于后四项目标的具体进展，还需观察后续相关执行文件的规定和具体部门的政策。“预计改革目标会得到进一步的分解和明确，相关文件将在上半年陆续出台。”

市场人士认为，中央推进的供给侧改革落实到二级市场投资，煤炭、钢铁、有色、建材等周期板块存在阶段性投资机会。

主题二：国企改革

国企改革主题全面提速再次站上风口浪尖。国资委近日表示，电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域是国有资本相对集中的领域。在这些领域开展混合所有制改革试点示范，具有重要意义。今年上半年将确定首批试点企业，并着手制定试点实施方案，下半年正式启动试点，稳妥有序推进相关改革工作。

“2016年是国企改革落实年。”国务院国资委副秘书长彭华岗日前在深入推进国企国资改革研讨会上表示，今年将围绕重点难点问题开展“十项改革试点”，通过试点取得突破、多点开花。

分析人士认为，深化国企改革必将成为“两会”焦点之一，因为通过国企改革收获的改革红利将成为中国经济增长的新引擎。“今年以来，相继召开的地方两会及地方国资监管会议勾勒出地方国企改革路径，以重组、混改、资产证券化为亮点的地方国企改革进入全面加速期。”

在操作上，中金公司建议可从三条主线对国企改革主题进行投资：

一、已经公布试点的6家央企及旗下上市公司，这批央企的试点方案酝酿已久，有望成为央企改革的先行者；

二、有整合预期的央企。在106家央企中，业务在竞争性领域且业务相互有重叠的央企更容易激发市场对其的合并重组预期，包括建筑工程、有色及冶金、航运、军工、电信及旅游等消费服务领域；

三、推进相对较快的地方国企，上海、广东、山东、重庆等地是国企改革进展相对较快的区域。

主题三、养老

伴随着我国进入老龄化社会，养老问题备受关注，养老问题有望继续引起今年两会关注。业内人士表示，我国养老产业发展才刚刚起步，尚未形成完整、健全的产业链与产品类型标准体系，而未来随着养老政策支持力度的加大，市场机制将不断完善。

数据显示，目前我国养老产业市场规模仅4.1万亿元。根据《中国老龄产业发展报告》等资料统计，2014年养老行业市场容量预计超过4万亿元，占GDP的比例仅为6.5%。而美国养老服务消费占GDP的比例22.3%，欧洲养老产业产值占GDP比例约28.5%。

业内人士普遍表示，2010至2030年是实体创业做养老的黄金20年。2015年之后，中国的老龄化进程开始加速，养老服务业的十三五规划已经启动，着重在养老产业体系建设方面。机构保守预测，养老服务业市场空间至少3万亿。

分析人士指出，未来的养老地产将不仅仅是以地产业为主导，而是结合服务业，实行跨行业整合(养生、护理和治疗)，甚至与旅游相结合的模式。同时市场将趋于细分化，对于不同需求，如活跃老人、低度照顾老人和高度护理老人。

在投资上，除了布局养老产业的公司外。中航证券认为，可重点关注创新仿制能力突出的细分领域龙头；成长确定、擅长外部整合的经营型企业；专注构建医疗服务生态圈、具备品牌溢价的服务型企业；主动触网、主动参与控费的连锁药店和流通企业等。